A private equity befektetők optimistán tekintenek 2025-re, miközben egyre tudatosabban építenek a közép-kelet-európai régióban. A májusi Equity Thursday betekintést nyújtott, hogyan gondolkodnak ma a befektetők és az alapítók.
A private equity...
…olyan magántőke, amelyet nem tőzsdén jegyzett vállalatokba fektetnek be, jellemzően hosszabb távon, a vállalat növekedésének ösztönzése és a későbbi nyereséges exit érdekében. Az ilyen alapok általában többségi tulajdonrészt szereznek, és aktívan részt vesznek a cég működtetésében – stratégiai, pénzügyi és menedzsment szinten is.
A HVCA-rendezvény – amelyet az Absolvo Consulting társszervezésében tartottak – fő fókusza az volt, mit tartogat 2025 a régió private equity (PE) tranzakciói számára. Az esemény különlegessége volt, hogy egyszerre jelentek meg ritkán megszólaló nemzetközi PE-alapok és olyan cégalapítók, akik már végigjárták a befektetés utáni együttműködés útját.
Stabil piac, visszafogottabb értékelések, új lendület
A szakértők szerint a régióban tovább élénkül a tranzakciós aktivitás. Egy friss felmérés alapján a válaszadó PE-professzionálisok 91 százaléka növekvő aktivitásra számít. A korábbi évek túlzó értékelései után konszolidáció tapasztalható, így újra reálisabb áron lehet cégeket felvásárolni.
A 2024 végi adatok alapján először csökkent a dry powder, vagyis a befektethető tőke mennyisége. Ez rossz hír lehet, de egyben azt is jelzi, hogy több ügylettel, gyorsabban kerül sor a tényleges tőkekihelyezésre”
– hangzott el az eseményen.
Emberi tényezők és transzparencia
A befektetési folyamat egyik kulcsa a nyílt kommunikáció – különösen a cégalapító és a PE-befektető között. Több felszólaló hangsúlyozta: már a megállapodás elején tisztázni kell, meddig marad a CEO a fedélzeten, és hogyan alakul az utódlás.
Volt egy partnerem, aki azt mondta: most még tudom csinálni négy-öt évig, de utána már nem. Mondtam neki, rendben, de ha öt év múlva még CEO vagy, az új vevő megint ott fog állni, hogy maradj még öt évig. Ezt előre kell tisztázni”
– mesélte az egyik tapasztalt befektető.
Új trendek: egészségügy, e-kereskedelem, IT
A szektorális fókusz is változóban van. A panelbeszélgetések során elhangzott, hogy az egészségügy és a szolgáltatások értékelése jóval kedvezőbb lett, így újra aktívan keresik az akvizíciós lehetőségeket. Emellett erősödik az érdeklődés a digitalizációs modellek, az e-kereskedelem és az IT-megoldások iránt.
A siker kulcsa, hogy olyan piacokra fektessünk, ahol ha elérjük a céljainkat, lesz kinek eladni a céget. Ez különösen fontos a délkelet-európai régióban, ahol egyes niche piacok csak akkor elég nagyok, ha több országot lefedünk.”
A demográfiai trendek – mint az öregedő társadalom, a későbbi gyermekvállalás és az egyre népszerűbb háziállattartás – szintén új üzleti lehetőségeket teremtenek, különösen az egészségügyi és szolgáltatói szektorban.
A növekedés az egyetlen út
A résztvevők egyetértettek abban, hogy a PE-alapok számára ma már nem elég a költségcsökkentés és a pénzügyi struktúrák optimalizálása: valódi növekedést kell felmutatni.
Nem tudunk máshogy értéket teremteni, mint ha a cégek valóban növekednek. A PE lényege ma már nem a racionalizálás, hanem az aktív építkezés.”
(Képek: KockázatiTőke.com)
