Jelentősen mérséklődtek a magyar és a lengyel kormány kockázatitőke-befektetései startup cégekbe és VC-kbe 2023-ban.
Egész Európában csökkent a kockázatitőke-befektetés iránti hajlandóság. Egyes helyeken még az átlagosnál is jobban. Közép-Kelet-Európában 2023-ban összességében 68 százalékkal estek vissza az ilyen típusú befektetések. Ez az összeg a 2022-es 3,5 milliárd dollárhoz képest 1,2 milliárdra zsugorodott. Európa egészét tekintve a szám kevésbé drámai, a visszaesés aránya 38 százalékos volt.
2024 sem biztat sok jóval. Igaz, az idei első negyedév a startupoknak hozott annyit, mint a tavalyi évi hasonló időszaka, 292 millió dollárt. (A How to Web vezetőjének összegzéséről korábban itt írtunk!)
Minderről az európai startupokkal foglalkozó weboldal, a Sifted készített elemzést, kiemelve a lengyelországi és a magyarországi helyzetet.
Lengyel–magyar hasonlóság
A tendenciából az látszik, hogy nemcsak a kockázatitőke-befektetők húzták be a féket Közép-Kelet-Európában, de az állami alapok is, amikor a startupok támogatására került volna a sor. Különösen akkor szembeötlő ez, ha tudjuk, hogy a régiós VC-ökoszisztéma alapvetően az állami forrásokra támaszkodott.
Magyarországon és Lengyelországban a kockázatitőke-társaságoknak és a startupoknak nyújtott állami források gyakorlatilag teljesen elapadtak 2023-ra. Pedig Lengyelországban eléggé kiegyensúlyozott volt a köztámogatás a 2023-at megelőző évtizedben.
Konkrét lengyel példát is említ a Sifted. A tavalyi első negyedévben megvalósult 128 startup-befektetéssel szemben mindössze 30 valósult meg 2024 első három hónapjában. Maciej Ćwikiewicz, a PFR Ventures elnök-vezérigazgatója szerint az okokat elsősorban az uniós alapok támogatási mechanizmusának elégtelen alkalmazásában kell keresni. (Ennek hátterét lásd a Támogatásuk visszafizetésére kényszerítik a lengyel startupokat című írásunkban.)
Magyarországon is kedvezőtlen a helyzet az induló vállalkozások számára. 60 százalékos volt a visszaesés egy év alatt. Míg 2022-ben 180 millió eurós befektetés segítette a magyar startupokat, addig tavaly ez az összeg 65 millióra zsugorodott. Ha az ügyletek konkrét számait nézzük, akkor 30-ról 23-ra esett vissza a támogatásban részesültek száma. A Startup Hungary áprilisban publikált jelentése szerint ez részben az uniós támogatások jelentős visszaesése miatt következett be. (A jelentésről a Miben bíznak és miben nem a magyar startupok? című írásunkban számoltunk be.)
Elemzésében a Sifted Bias Csongort, a Startup Hungary ügyvezető igazgatóját idézi, aki a Hiventures magyar állami alapot hozza fel példának. A vállalkozásokat kezdeti szakaszukban támogató alap gyakorlatilag teljesen kiüresedett, illetve leállt a befagyasztott uniós alapok miatt.
Mi várható 2024-ben?
A varsói székhelyű PFR Ventures ugyan képes lesz némi forrást pumpálni a startupokba az újraérkező uniós források révén, de erre a harmadik negyedév előtt aligha lehet számítani. Hónapokba, ha nem egy egész esztendőbe telik, mire ennek biztató jeleit látni lehetne a piacokon. A kilátások a lengyel befektetések terén ezért korántsem biztatóak.
A magyar helyzet sem különb. Bias Csongor nem fűz reményeket a 2022-es befektetési szint eléréséhez. Annak ellenére, hogy az első körös, korai befektetések nagy lendületet vettek az elmúlt három hónapban. Kevesebb ügylet köttetett, de forintosított összértékük duplája volt a 2022-esnek. Viszont örvendetes, hogy az elő-magvető és magvető körös befektetések növekedőben vannak. Bias Csongor példaként felhozza az AI-alapú Colossyan startupot, amely szövegből alkot videót, vagy a felhőalapú szolgáltatásokat nyújtó Axoflow-t, illetve az élelmiszer-hulladék kezelését végző Munch startupot.
A nagy kérdések
Mindebből adódnak a nagy szakmai kérdések:
- A közpénzek betöltik-e azt a szerepüket, amelyeket a helyi kockázati tőke-ökoszisztéma fellendítésében kellene játszaniuk?
- A hiányuk miatt keletkező rést betölthetik-e a nemzetközi kockázatitőke-alapok?
- Vagy az ökoszisztéma fejlődésének épp az adna-e jó irányt, ha a közpénzekről mindenki szép fokozatosan leszokna?
(A nyitókép mesterséges intelligencia segítségével készült: bing.com/images/create)
