Mennyire sikeresen tudták az unikornissá válás folyamatában a gyorsan növekvő cégeket kiválasztani és támogatni a kockázati tőkések? Ez alapján készítette el a Dealroom a kelet-közép-európai központtal rendelkező alapkezelők 2024-es listáját.
A kockázati tőkések teljesítményét értékelő listák sokféle szempont szerint összeállíthatók. Ilyen az egyes alapkezelők által sikeresen tőzsdére vitt cégek, a meghatározott értékhatárt meghaladó felvásárlások száma, vagy az értékét megduplázni képes portfólió cégek száma.
Régiós szemmel nézve különösen érdekes a Dealroom adatszolgáltató által 2024 végén közzétett lista, amely a kelet-közép-európai központtal rendelkező alapkezelőket rangsorolta aszerint, hogy az unikornissá válás folyamatában mennyire sikeresen tudták a gyorsan növekvő cégeket kiválasztani és támogatni.
A módszertan
A Dealroom listájának összeállítói azokat a befektetéseket vették számba, amelyeket régiós alapkezelőktől kaptak az unikornisok, és az egymilliárd dollárt meghaladó értékű kiszállásokban érintett cégek. Az összeállítás unikornisok alatt az 1990 óta egymilliárd dolláros értékelést elért cégeket értette, valamint azokat a kiszállásokat, amelyeknél az eladáskori érték ezt a szintet elérte, s tőzsdei cégeknél csak a tőzsdére menést követően esett ezen értékhatár alá.
A lista másként pontozta a már unikornis státuszt elért cégekbe azok különböző életszakaszaiban nyújtott befektetéseket, valamint a jövőben unikornis státusz elérését megcélzó cégek befektetési fordulóit. „Jövőbeli” unikornisoknak azokat a cégeket tekintette, amelyek értékelése a 250 millió és egymilliárd dolláros sávba esett, s amelyekbe a befektetésekre 2018 után került sor.
Az unikornisokba a magvető szakaszban történt befektetést a lista készítői 100 ponttal, az „A” fordulóbelit 30 ponttal, míg a „B” vagy ezt követő fordulókat 10 ponttal jutalmazták. Az unikornis státuszra pályázó cégek esetében a magvető szakasz 10 pontot, az „A” forduló 3 pontot, míg a „B” vagy ezt követő befektetés 1 pontot ért. Emellett a lista külön díjazta, hogy az alapkezelő utolsó egy évben hány új befektetése hajtott végre, ezeket 1–1 ponttal vette figyelembe.
A legsikeresebb régiós alapkezelő jellemzői
A régióbeli alapkezelők tízes listájában összesen három cseh, két lengyel, valamint egy-egy észt, lett, litván, bolgár és ukrán alapkezelő található. Az alapkezelők egyaránt tapasztalt szereplőknek számítanak a régióban, többségüket még a 2010-es évek első felében alapították. A legrégebben, 1999-ben alapított ukrán alap legutolsó, 100 millió eurós összegű tőkebevonási körére 2015-ben került sor. A „legfiatalabb” lengyel alapkezelőt 2017-ben hozták létre, s utolsó, 80 millió eurós tőkebevonási köre 2022-ben zajlott.
A régiós alapkezelők hatékony működését jelzi, hogy a Dealroom adatbázisában nyilvánosságra hozott legmagasabb tőkebevonási összeg egyiküknél sem haladta meg a 100 millió eurót. Többségük jellemzően inkább 60–80 millió eurós alapokat kezel.
A legtöbb unikornisba és „jövőbeli” unikornisba befektető tíz kelet-közép-európai alapkezelő rangsora, 2024
| Rangsor | Alapkezelő | Unikornis befektetések száma | „Jövőbeli” unikornis-befektetések száma | ||
| Magvető szakaszban | „A” befektetési körben | „B” vagy ezt követő körben | |||
| 1. | Market One Capital | 2 | 1 | 0 | 3 |
| 2. | MetaPlanet | 0 | 1 | 12 | 13 |
| 3. | Expansion Capital | 1 | 2 | 0 | 1 |
| 4. | RTAVentures | 1 | 0 | 0 | 4 |
| 5. | NFQ Capital | 1 | 1 | 0 | 1 |
| 6. | Rockaway Capital | 1 | 0 | 1 | 3 |
| 7. | KAYA VC | 1 | 0 | 1 | 1 |
| 8. | Credo Ventures | 1 | 0 | 0 | 2 |
| 9. | Eleven Ventures | 1 | 0 | 0 | 1 |
| 10. | Aventures Capital | 1 | 0 | 0 | 0 |
(Forrás: Dealroom)
Ezért állnak az élen
A Dealroom legsikeresebb kelet-közép-európai alapkezelők listáját egy varsói székhelyű alapkezelő, a 2017-ben alapított Market One Capital vezeti. A cég első helyezését részben az biztosította, hogy – a listán szereplő alapkezelő cégek közül egyedüliként – már a magvető szakaszban két, később unikornissá vált cégbe is be tudott fektetni. Emellett kiemelkedő helyezéséhez hozzájárult, hogy egy unikornisba az „A” fordulóban is beszállt, s további három unikornis-várományos cégbe is befektetett.
Második helyét a 2011-ben alapított tallini székhelyű MetaPlanet alapkezelő részben az „A” fordulóban finanszírozott unikornis befektetésének, de még inkább annak köszönheti, hogy összesen 12 olyan befektetési körben vett részt, amelyet unikornis cégek a „B” vagy ezt követő befektetési fordulójukban kaptak. Az észt alapkezelő helyezését azzal is javítani tudta, hogy 13 jövőbeli unikornis cégbe is befektetett.
A lista harmadik helyezettje a 2013-ban alapított rigai központú Expansion Capital nevű alapkezelő, amely egy unikornist a magvető szakaszban, míg két unikornist az „A” befektetési fordulóban finanszírozott, s további egy jövőbeli unikornisba is beszállt.
Magyarországi alapkezelő – unikornisok hiányában – nem szerepel a listán.
(A nyitókép mesterséges intelligencia felhasználásával készült: Microsoft Copilot)
