Csökken a finanszírozás, rekordon a kockázati adósság. Amerika elorozza a tehetségeket, az AI vonzza legjobban a tőkét. Van, amiben Észtország a világelső.
A kockázatitőke-finanszírozás az európai technológiai iparágba 2024-ben meghaladja a 2005 és 2015 között befektetett dollármilliókat. Ez az egyik lényeges megállapítása a londoni székhelyű Atomico európai kockázatitőke-befektető társaság által publikált State of European Tech 2024 című jelentésének.
10 év, 10-szeres tőkeállomány
A 2023-as összegzést követően e legújabb összefoglaló sorrendben már a tizedik. A jelentés így egyben arra is alkalmat kínál, hogy az elmúlt tizenkét hónap mellett visszatekintsen az európai technológia elmúlt évtizedére. Ez a tíz év a növekedésről szól – állapítja meg a felmérés. A State of European Tech 24 számos mértékadó ügyletszámláló platform adatait tartalmazza. Emellett készítői több mint 3500 cégalapítót, startup-irányítót, valamint kockázatitőke-befektetőt, LP-t (Limited Partnership), M&A-tanácsadót kérdeztek meg.
A nagyobb időtávlatot áttekintve jó látható, mennyire terebélyesedett ez az európai ökoszisztéma. A vállalatokba fektetett tőkeállomány tíz esztendő alatt tízszeresére nőtt az azt megelőző évtizedhez képest. Ez lehetővé tette a tehetségek kibontakozását, és azt, hogy a kontinens versenyre keljen a fejlett technológiákban élen járó Egyesült Államokkal.
Ami a konkrét számokat illeti: az öreg kontinensen az elmúlt tíz évben a teljes finanszírozás 43 milliárd dollárról 426 milliárd dollárra nőtt, az eggyel korábbi évtizedhez képest. 2024-ben 45 milliárd dollárnyi tőkebefektetés várható, ami egy év alatt meghaladja 2005–2014 közötti teljes időszakét. Az Egyesült Államokban a növekedés tíz év alatt 249 milliárd dollárról 1,2 milliárd dollárra nőtt, 2,8-szoros volt az azt megelőző évtizedhez képest.
2024: Csökkenő finanszírozás
E 45 milliárdos európai kockázatitőke-finanszírozás azonban 2 milliárd dollárral kevesebb, mint 2023-ban volt. A régió legtöbb jelentős technológiai ökoszisztémájába a befektetések mennyisége tehát idén várhatóan visszaesik. A jelentés előrejelzése szerint az Egyesült Királyság finanszírozási összegei 13,8 milliárdról 13,1 milliárd dollárra, Franciaországé 7,6 milliárdról 7,5 milliárd dollárra, Németországé 7,1 milliárdról 6,7 milliárd dollárra mérséklődnek. Svédországé 5,2-ről 2 milliárd dollárra esik vissza, ami a legnagyobb csökkenés. Ellenben Hollandiában a finanszírozás az előző évi 1,8-ről 2024-ben 2,5 milliárd dollárra emelkedik.
A jelentés előrejelzése szerint 2024-ben valamivel több mint négyezer korai fázisban lévő, 15 millió dollárnál kisebb értékű ügylet lesz, ami 2015 óta a legalacsonyabb szám. Viszont idén több, 100 millió dollár feletti finanszírozási kört hajtanak végre, mint 2023-ban.
Növekvő kockázati hitelek
2024-ben, szeptember 30-ig az európai startupok 4,7 milliárd dollárnyi kockázati hitelt vettek fel, ami a kockázatitőke-finanszírozás teljes részesedésének 14 százaléka. Ez az eddigi legmagasabb ilyen adatnak számít. Mivel azonban vannak olyan adósságfinanszírozók, akik nem hozzák nyilvánosságra az adósságügyleteket, így ezek a számok az ismertnél minden bizonnyal nagyobbak.
Az AI csábítja a befektetőket
A mesterséges intelligencia fellendülésével továbbra is a deeptech startupok vonzzák legjobban az európai befektetőket. 2024-ben a teljes tőke egyharmadát, mely megegyezik az egy évvel korábbi arányokkal. Ennek ellenére Európa még mindig lemarad az Egyesült Államok mögött az AI finanszírozásában. A jelentés szerint év végéig az AI-jal foglalkozó amerikai startupok 47 milliárd dollárnyi új tőkét fognak beszívni, az európaiak viszont csak 11 milliárdot.
De így volt ez a fiatal deeptech cégekkel az elmúlt tíz év során is. Ebben az időszakban 94 milliárd dollárt fektettek be hozzájuk, míg az Egyesült Államokban 300 milliárd dollárt, Ázsiában pedig 123 milliárd dollárt.
Az Egyesült Államok vonzza az európai technikai tehetségeket
Az amerikai startupok 10 százaléka mögött európai alapítók állnak, míg az amerikai alapítók az európai induló startupok 6 százalékában vannak jelen. Ez évente mintegy 800 új cég megjelenését az Egyesült Államokban jelenti, nem pedig Európában – emeli ki a State of European Tech 2024-ból a jelentés tartalmát szintén összegző Sifted portál.
Míg 2023-ban az európai vállalkozások több tehetséges AI-szakembert vett fel, mint az Egyesült Államok cégei (120 ezret a 112 ezerrel szemben), addig 2024-ben ez a tendencia megfordult. Az év során 2024 szeptemberéig az amerikai vállalatok 169 ezer AI-hoz értő alkalmazottat kezdtek újonnan foglalkoztatni, míg az európaiak 159 ezret. Az olyan nagy technológiai cégek, mint a Google, a Microsoft, az Amazon vagy az IBM, továbbra is sikerrel csábítják el a tehetségeket.
Az európai technológiai iparban jelenleg 3,5 milliónyian dolgoznak. Közülük 2,9 millióan az elmúlt tíz évben csatlakoztak az ágazathoz. A felmérés szerint Európában a tech-szakemberek száma évente 24 százalékkal nő, mely megegyezik az Egyesült Államok növekedési mértékéhez.
Észtország világelső
Az észtországi technológiai vállalatok az elmúlt évtizedben az ország GDP-jének 1,17 százalékával egyenértékű kockázatitőke-forrást szereztek. Ez a legmagasabb arány a jelentésben szereplő országok közül. Globális összehasonlításban Szingapúr és Izrael következik sorban, 1,14, illetve 0,93 százalékkal. Az Egyesült Államok a negyedik 0,53 százalékkal. Svédországban ez az arány 0,52, az Egyesült Királyságban 0,48 százalék.
Az IPO és az unikornisok
A megkérdezett M&A-tanácsadók és befektetők fele szerint az IPO feltételei romlottak az elmúlt évben. Az egy évtizedes, vagy annál több tapasztalattal rendelkezők több mint fele szerint a mai befektetési feltételek rosszabbak, mint tíz évvel ezelőtt.
Ám a fellendülés jelei már mutatkoznak az Egyesült Államokban. 2024-ben eddig már hat 1 milliárd dollár értékű technológiai IPO történt, míg tavaly mindössze kettő. Van esély arra, hogy Európa néhány technológiai kedvence a nyilvános piacokra léphet a következő néhány évben. Jó példa erre a svéd fintech startup, a Klarna minapi tőzsdei bevezetése az Egyesült Államokban.
2015 elejére 72 európai technológiai vállalat érte el az 1 milliárd dolláros értékhatárt. Azóta számuk 358-ra nőtt, 30 európai ország 127 városából.
Taavet Hinrikus, a Wise társalapítója, a Plural alapító partnere mindezt így kommentálja:
„Az a tény, hogy Európában több mint 300 unikornis létezik, elképesztő. És az a tény is, hogy ezen unikornisok közül sokan nyereséges, gyorsan növekvő, ikonikus vállalatok, mint a Wise, a Spotify és az Adyen. Ezt a 2000-es évek elején senki sem hitte volna. Ha belegondolunk, Európa talán harmincéves lemaradásban van a Szilícium-völgyhöz képest. Elég csak arra gondolnunk, hol leszünk tíz, húsz év múlva; sokkal több cég jut majd el ugyanoda. Minden összetevőnk megvan ahhoz, hogy a billiódolláros cégek Európában szülessenek meg”
Mit hoz a jövő?
A jelentés szerzői szerint a következő években további jelentős európai technológiai fejlődés várható. A technológiai szektor 15 millió új munkahelyet teremt majd, s 8 milliárd dollárt fog érni. Viszont az Atomico 2015-ös jelentése óta most először fordul elő, hogy több startup-alapító és kockázatitőke-befektető kevésbé optimista az európai technológia jövőjét illetően, mint egy évvel korábban. Egy évtizede még a megkérdezettek 55 százaléka nyilatkozott úgy, hogy optimistább, mint egy esztendővel azelőtt, mára ez az arány 34 százalékra mérséklődött.
Mindenesetre az összeállítást készítő Atomiconál optimisták a szakemberek. Töretlen a bizalmuk Európa iránt, hiszen két új alapjuk révén 1,24 milliárd dollárt kívánnak befektetni az öreg kontinens startupjaiba, hogy hozzájáruljanak technológiai fejlődésükhöz.
(A grafikák forrása: Atomico)
